Resumen El objetivo de este curso es ilustrar, a partir de casos reales, algunos conceptos claves en valorización de activos financieros y reales, gestión de riesgos, y manejo de carteras de inversión, presentes en la teoría financiera moderna. Este curso recoge la experiencia de más de una década de investigación conjunta de los profesores Gonzalo Cortázar (UC) y Eduardo Schwartz (UCLA) con empresas líderes del sector financiero y minero nacional para abordar problemas financieros relevantes para el país.
Objetivos y contenidos
1) |
Analizar el tema de la creación de valor: Los precios en los mercados financieros. |
-Relación entre precios y eficiencia de los mercados financieros -Ajustes de precio -Predecir precios futuros -La distribución probabilística de las variaciones de precio y el mercado nacional
2) |
Analizar el tema de la creación de valor: La estructura de capital de la firma |
-Mostrar que la estructura de capital es irrelevante para la creación de valor en mercados perfectos.
3) |
Analizar el tema de la creación de valor: El arbitraje |
-El concepto de arbitraje y la forma de valorizar ciertos instrumentos financieros como los “futuros”
4) |
Identificar los ámbitos de negocio adecuados: la gestión de los activos reales |
-Cuándo una inversión crea valor -El arbitraje -Estructura de tasas -Valor presente
5) |
Analizar la valorización de una inversión mediante un portafolio equivalente |
-Valorización de tres proyectos
6) |
Identificar los activos riesgosos y su rentabilidad |
-El comportamiento de bonos, y acciones con distinto riesgo para ver sus retornos
7) |
Identificar cómo incrementar los retornos esperados, sin generar riqueza. |
-Tres formas de incrementar el retorno esperado
8) |
Analizar la flexibilidad para crear valor |
-Ejemplos de proyectos cuya fuente de flexibilidad es poder adaptarse a distintos escenarios
9) |
Analizar el tema de la creación de valor en mercados imperfectos: La estructura de capital y la gestión de riesgo. |
-Imperfecciones del mercado -Costos de quiebra -Costos de información y monitoreo Problemas de financiamiento
10) |
Analizar la creación de valor y coberturas financieras en la empresa |
-Mostrar que las estrategias de gestión de riesgo deben asegurar fuentes de financiamiento adecuadas
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